哔哩哔哩（Nasdsaq：BILI；HKEX： 9626）今日发布了截至9月30日的2023年第三季度财报：总净营收为58亿元，同比持平。净亏损13亿元，同比收窄22%；不按照美国通用会计准则，调整后的净亏损为8.635亿元，同比收窄51%。

详见：哔哩哔哩第三季度营收58亿元 同比持平

财报发布后，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿、副董事长兼首席运营官李旎以及CFO樊欣等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

中金分析师Xueqing Zhang：我有一个关于用户的问题，公司三季度日活跃用户数首次过亿，用户观看时长也有不错的表现，想请教管理层对用户增长潜力的看法，之前有媒体报道，公司内部提出了日活跃用户数翻倍的目标，想问一下管理层这个目标达成的路径和时间表，以及我们是否需要加大获客投入。

陈睿：首先，我觉得我们现在仍然处在视频化的浪潮之中，在目前这个时间段内，作为一个视频产品，我认为只要你把它做好了，其用户规模就应该越来越大。我们在公司内部谈论用户增长的时候，所关注的主要还是把产品做好，而不是增加获客投入。

从去年三季度开始，我们就比较重视新获客的性价比了，在过去的一年中，公司在用户增长方面更加重视增长的质量，其实是比过去花更少的市场费用实现用户的持续增长。我们主要还是通过产品能力和运营效率的提升，以及更为积极地发挥我们自身社区的优势，来追求更高质量的日活跃用户数增长，以及实现与商业化同向的用户增长。

从公司三季度的财报可以看出，日活跃用户数已经超过一亿，而且我们的月活跃用户数也创造了新高，所以这也充分说明我们在过去一年的用户增长策略是成功的，也是一个新的开始。

有的投资人可能也想问，在目前这个阶段，B站最应该重视的难道不应该是收入增长吗？为什么我们在内部还会这么重视用户增长？其实原因很简单，有两个方面。

第一就是我认为对于所有的互联网平台产品而言，用户数量都是核心竞争力，因为有了更大的用户数量，平台就可以去培育更大的作者群体，然后也可以有更丰富的内容生态。

第二，作为一个互联网平台产品，商业化的基础就是用户量，公司收入中很重要的两块——广告和直播——他们的增长本质上就是和用户规模同步增长的。

第三季度，公司广告业务实现了21%的同比增长，增值业务的同比增长是17%，我们已经跑通了从用户规模增长到商业增长的正循环，而且广告变现效率的增长以及直播的增长，其中有一部分收入也会传导为创作者的变现，创作者在拿到这部分收入之后，就会有更多的投入，进而形成生态的正循环。

我们现在的用户规模还是有挺大的增长潜力的，因为我平时在用户当中做调研的时候，会发现很多B站的新用户都是受到口碑影响，慕名而来的，而且他们在用了B站之后又会把我们推荐给他们的朋友。在过去一年中，虽然用户增长的速度很快，但包括UP主群体，内容的丰富度，社区指标，其实都还是非常健康和良性的，这也说明我们有一个非常明显的向上势头。

如果我们能够持续地把内容做得更加繁荣，我们应该能够获得更多用户，我也一直认为绝大多数人都应该成为B站的用户，因为好的内容跟找到与自己兴趣相关的内容，本来就是一个非常普世的需求。

未来，我们会继续坚持把产品做好，把内容做好，做用户自然增长为主，在市场投放的过程中也会严格考核投资回报，确保市场投放的效率为正，也就是说，我们会在挣钱的情况下，达成用户增长的目标。

记得去年底的时候我也跟大家提过，我现在对公司内部讲的就是9个字，增毛利，减亏损，保增长，这三点我们是要同时做到，不会牺牲前两点去做用户增长。